Профессиональный трейдер и аналитик Олег Наумович рассуждает о том, почему панические прогнозы о крахе российской экономики не подтвердились, откуда растут ноги финансового противостояния Запада и Востока и чего стоит ожидать в ближайшей и среднесрочной перспективе.
Год 2022 начался под лозунгом борьбы с неонацизмом, особенно в соседних регионах, что разделило мир на два лагеря: страны «золотого миллиарда», которые называют себя развитыми экономиками, и развивающиеся экономики – это весь остальной мир. При этом в популярных СМИ транслируется такая позиция: против России настроен весь мир.
И вот первый прогноз скептиков и негативно настроенных экспертов не оправдался. Как оказалось по прошествии 2022 года, у России достаточно влиятельных союзников по всему миру и, что интересно, видна поддержка элит в странах, которые пока числятся в списке недружественных.
Капитал vs народ
Если посмотреть укрупненно на многовековое противостояние Европы и России, то заметна одна тенденция: на Западе капитал как бы воюет с народами на Востоке. То есть противостоят капитал, который хочет безопасности и доходности за счет маржинальной эксплуатации людей, и народ, который требует справедливости. Великий советский народ 78 лет назад доказал невероятной ценой, что имеет право на суверенное существование! И практически сразу бывшие союзники по борьбе с фашизмом объявили Советский Союз своим врагом. Капитал снова показал свою личину и фактически продолжил холодную войну с народами Востока.
Сегодняшний уникальный опыт дает возможность переосмыслить всю историю, пройденную нашей страной. В Китае есть такая стратагема: «Мудрая обезьяна сидит на горе и наблюдает, как в долине дерутся два тигра. Когда бой окончен, обезьяна спускается с горы и забирает шкуру убитого тигра». Именно это сделали в 1945 году США.
Если посмотреть хронологию и предысторию Второй мировой войны, то отчетливо видно, как накачивалась промышленность двойного назначения двух непримиримых идеологий. Хорошо видны уши «обезьяны на горе» по двум фактам. Первый – 1 июня 1931 года между США и СССР был заключен контракт об участии американских инженеров в постройке 90 советских металлургических заводов. Второй – 30 июля 1938 года Генри Форда наградили Железным крестом германского орла – самой высокой наградой нацистской Германии для иностранцев.
После поражения одного «тигра» США просто забрали его шкуру, а мир предложили поделить на развитые страны и развивающиеся, притом слово «развивающиеся» очень иронично,
т. к. никакого развития не предполагает в той парадигме, которую установили бывшие союзники.
В итоге почти за 100 лет в мире образовалась схема Понци, в простонародье – финансовая пирамида, где доллар США привязан к нефти, а по факту – к товару, и пузырь раздулся до таких масштабов, что доллары начали печатать на товары, которые еще только должны производиться. Мировой товарооборот в долларах США достигал 71%, а для тех, кто не согласен с гегемоном доллара в мировой торговле, есть 10 авианосцев и 800 военных баз по всему миру.
Пирамида может рухнуть
2023 год начат и продолжается под лозунгом «Нет валютному фашизму!»
Еще в 1971 году министр финансов США Джон Конналли заявил: «Доллар – это наша валюта, и теперь это ваша проблема». В банковской среде ходит поговорка: «Если ты занял у банка миллион, то это твоя проблема, если ты занял у банка миллиард, то это проблема банка». И вот мир наконец узрел проблему этой пирамиды – государственный долг США раздулся до невероятных $32 триллионов. Чтобы все шло, как и прежде, мир должен бесконт-рольно потреблять товары, то есть их производить.
Главный мировой мануфактурщик Китай покупал дешевое сырье у России, производил товары и отправлял их в США, а взамен получал доллары. Излишек долларов хранил в государственном долге США, что позволяло печатать еще больше долларов, а остальное опять тратил на производство товаров. В итоге США и страны «золотого миллиарда» имеют лучшие товары, дешевые ресурсы, к ним стекаются со всего мира самые светлые и инициативные головы, а дешевые деньги на инновации США сами себе сделали этой схемой Понци.
Получается, что есть страны, которые по-настоящему развиваются и находятся в перманентном технологическом прогрессе, и страны, обслуживающие это развитие, – практически так, как завещала та шкура, которую подобрала звездно-полосатая обезьяна.
Ждем устойчивый рост
С начала 2023 года мы видим, что все больше стран переходят на расчеты в национальных валютах. Этот процесс ускорится с вводом цифровых национальных валют (CBDC), что откроет двери для торговли без ограничений в рамках нашего экономического куста: это Средняя Азия в первую очередь, Китай и Ближний Восток. Думаю, после введения CBDC появится возможность расширять союз БРИКС.
Сегодня бывший гегемон стращает мир санкциями и технологическими ограничениями, но технологическое превосходство возможно только при дешевых деньгах и дешевых ресурсах, а такого не будет у стран «золотого миллиарда» как минимум еще лет десять.
Сейчас перед Россией стоит основная задача организации производственной и технологической независимости. Именно по этой причине на всех уровнях власти и дискуссий звучат призывы сместить фокус с сырьевой экономики в производство, а это значит, что наша экономика претерпевает структурные изменения, переходя от спекуляции (выкопал, продал, перепродал) к производству добавленной стоимости (выкопал, обработал, переработал, произвел, продал). Это длинные деньги, а значит, доходность будет снижаться, но в то же время стоимость активов в ближайшие 10 лет будет расти.
И здесь открывается исторический шанс наконец раскрыть фундаментальную недооценку нашего фондового рынка. Нам больше не нужен стремительный и краткосрочный рост, нам нужен устойчивый, стабильный рост десятилетия. Поэтому президент России на различных выступлениях акцентирует внимание на низкой инфляции и росте благосостояния населения – это не предвыборный лозунг и не бравада, это необходимость для перехода нашей экономики из режима выживания в режим развития. Меняется источник наполняемости бюджета – с НДПИ на НДС и НДФЛ, а это значит, что рост благосостояния населения в особом приоритете и основная стратегическая задача правительства. Для этого необходимо удерживать низкую инфляцию при росте денежной массы.
Трек последнего года показал, что рост денежной массы составил исторические 24% при текущей годовой инфляции в 2,3% – Центральному Банку России аплодисменты, именно благодаря его умелой монетарной политике российская экономика не оправдала драматических прогнозов ранее авторитетных зарубежных аналитических агентств и МВФ.
Если рост благосостояния – вопрос решенный, то как этим благосостоянием распорядиться? И здесь придется разбираться в возможностях рынка капитала, фондового рынка и индивидуального инвестиционного счета.
Рассвет фондового рынка в США пришелся на 70-е годы прошлого века, когда был скачок ставок и высокая инфляция – то же самое, что наблюдали мы в России в прошлом году. В итоге фондовый рынок США рос почти без остановки последние 40 лет на фоне снижающихся процентных ставок. Судя по всему, российский рынок ждет такая же перспектива.
Деловой Красноярск
